Психология трейдинга. Поведенческие финансы

Психология трейдинга и поведенческие финансы – это, наверное, одни из самых интересных областей, которые можно изучать. Поэтому многие ставят психологию трейдинга на первое место. Они отчасти правы. Потому что понимание устройства нашего мозга, особенно когда дело касается финансовых рынков, это полезно. А также, открывает новые горизонты для изучения своего поведения. Прежде, чем обсуждать какие-то специфические искажения, вроде когнитивных, мы начнем исследовать вопросы насущные: Почему люди теряют деньги в большинстве своем? Почему это происходит из года в год, из десятилетия в десятилетие?

Рационализм и эмоции

Сначала нужно посмотреть на нашу природу. Современная психология трейдинга и нейронауки, описывают нас как существа эмоциональные. Так, например, 80-90% решений в течение дня, люди принимают на основе эмоций. Да, мы не созданы как рациональные киборги, машины, которые принимают только правильные решения. Наш рационализм, составляет в районе 50%, в среднем значении.

Мы, конечно же, отличаемся друг от друга, у женщин уровень эмоциональности чуть выше, чем у мужчин. Тогда как у мужчин уровень рационализма, в действиях выше, чем у женщин. Однако поспешные эмоциональные решения характерны для каждого, в той или иной степени. Чтобы разобраться в психологии трейдинга нужно сперва понять: человек — иррациональное создание, не способное постоянно принимать правильные решения.

Финансовые рынки взывают к эмоциям, а деньги способствуют получению адреналина. Это нормально, когда все стремятся к высокому уровню жизни и достатку. Поэтому, деньги играют огромную роль, без лукавства. Например, там, где вопрос касается денег и инвестиций, присутствуют сильные эмоции, повышающие вероятность ошибиться. Наша задача понимать: эмоции — не лучшая опора для долгосрочного успеха на бирже.

Сейчас мы подробнее поговорим о том, как различные решения приходят в нашу голову, и от чего это зависит. Учитывая, что 80-90% всех решений принимаются эмоционально. В то время, как только 20-10% рационально и взвешенно.

В этом материале мы исследовали работу ученого Даниэля Канемана, занимавшегося поведенческими финансами. Собственно говоря, он и есть основоположник этой теории. Поведенческие финансы — это наука о принятия решений в условиях непостоянства. Так, например, финансовые рынки, это постоянная неопределенность, имеющая в себе долю хаоса. Именно поэтому, инвестор всегда сталкивается с неизвестным. Здесь нужно рассмотреть систему 1 и систему 2, предложенные Даниэлем Канеманом.

Сознательная и бессознательная система

Система 1, выделенная зеленым цветом – отвечает за быстрые решения, которые подсовывает мозг. Иным словом — ассоциации. На рынках это проявляется неосознанным, эмоциональным решением, которое вы принимаете за секунды.

К примеру, посмотрим график валютной пары EUR/USD. В голове среднестатистического неопытного трейдера, происходит такая ассоциация: Цена растет — покупай! Глядя на такой график, система 1 подтолкнет вас к покупке:

Система 2 – это более осознанная модель, требующая от вас мысленное усилие. Некий двигатель для устранения наиболее важных вопросов. Как в школе, для того чтобы решить задачу, нам нужно приложить усилие. Потому что эмоционально, быстро решить её не получится. Нужно сесть, подумать, взвесить все “за” и “против”. И только тогда будет получен ответ. Для таких случаев нужно задействовать систему 2!

На финансовых рынках система 2, подразумевает принятие рациональных решений. К примеру, если вернутся к графику EUR/USD, то система 1 говорит: “Покупай”. Тогда как система 2 говорит: “Погоди. Давай-ка разберемся. Посмотрим уровни сопротивления и хватает ли запаса хода. Давай посмотрим открытый интерес, горизонтальные или вертикальные объемы. И тому подобное”. Ваш внутренний рациональный рассудок говорит, что первая идея о покупке не такая уж и правильная. Нужно обдумать, чтобы создать некую, более выгодную статистическую модель, для принятия решения в условиях неопределенности!

Никто не способен видеть будущее. Потому что все попытки прогнозов с высокой точностью — это всё пальцем в небо. То есть, такое не под силу даже крупным фондам и профессионалам. Например, нужно всегда учитывать некую статистическую переменную. Ведь быстрые решения, не ведут к длительному успеху. А остановиться и подумать — это всегда будет на пользу. Знания об этом, уже дают вам преимущества.

Психология трейдинга. Эвристики

Теперь поговорим об эвристике. По-простому, это и есть те же быстрые ассоциации, которые возникают у вас при каком-то процессе. К примеру, в момент резкого движения цены или выхода волнующей новости.

Есть много различных эвристик, и относятся они преимущественно, к системе 1. Потому что связаны с ассоциативным восприятием, говоря языком Даниэля Канемана. Их очень много, около 100-150. Здесь же, в этой статье, мы поговорим о самых приближенных к финансовым рынкам эвристиках. Которые относятся к курсу “психология трейдинга”.

Психология трейдинга. Эвристика – репрезентативность

Если вкратце, то эвристика репрезентативности, представляет собой чувство уверенности, гордыню. Возникающую после серии успешных сделок. Чаще всего такая самоуверенность, быстро прекращается, так как подобное поведение приводит к иррациональным, убыточным сделкам. Которые могут затмить предыдущий успех.

Психология трейдинга. Эвристика – диспозиция

Психология трейдинга предусматривает и такое явление, как “диспозиция”. Например, когда у вас есть открытая прибыльная сделка, и вам очень хочется её быстрее закрыть, чтобы зафиксировать прибыль. Таким образом, вы подсознательно удовлетворяетесь проделанной работой. Так вот данные действия, описывает эвристика Диспозиции.

Это ведет к результатам худшим, если бы вы, например, просто оставили график. Статистика показывает: Чем меньше уделяется времени на график, тем лучше результаты торговли. И такая фраза, как: “Режь убытки – давай прибыли течь” – как раз-таки об этом говорит! 

Психология трейдинга. Эвристика – “привязка к знакомому”

Всем нам нравятся какие-то комфортные рамки и условия. То есть, привлекательные инвестиции и тому подобное. То же самое с финансовыми инструментами. Если, например, кому-то нравится торговать индекс РТС, SI1, либо какую-нибудь определенную акцию. То он в меньшей степени будет обращать внимание на другие инструменты. Даже несмотря на их высокий потенциал. Если некто обладает тоннельным видением одного инструмента, то пусть не забывает: За этим тоннелем, есть много чего интересного, а главное прибыльного.

Всегда нужно экспериментировать, тестировать стратегии и менять подходы на разных инструментах. А также, на разных портфелях. Диверсификация – одно из лучших изобретений, созданное опытными финансистами. Распределяйте свои средства, чтобы избежать “привязки к знакомому”.

Психология трейдинга. Эвристика – эффект якорения

Простыми словами, это привязанность к негативному или положительному опыту в прошлом. Если, например, взять кризис 2008 года, то найдутся инвесторы, которые вложились за год, или полгода до краха. Их общее эмоциональное состояние, объединяет некоторую боль от потери средств, в короткий срок. Возникает твердая убежденность, что финансовые рынки, это не то место, куда стоит инвестировать. Это показательное убеждение, отражает нашу психологическую природу.

Ситуация с положительным опытом действует зеркально, вселяя излишнюю самоуверенность. Избежать этого не просто. Следует прекратить читать новости в большом объеме. Даже, если эти новости от хороших источников. Не нужно погружать себя в информацию, основанную на чужих мнениях и решениях. Потому что это неминуемо приведет к привязанности!

Психология трейдинга. Эвристика – предвзятость

При серийном успехе, вы начинаете высокомерно смотреть на себя со стороны. Положительные результаты дают самоуверенность, в последствии которой неудачи, можно объяснить какими-то другими факторами, не зависящими от вас.

Тогда как реальность говорит о том, что все результаты в жизни, зависят только от нас самих. А также, от наших мыслей и действий. Эффект предвзятости, не нужен ни в жизни, ни на рынке. Навсегда нужно запомнить, что именно вы в ответе за все свои действия.

Психология трейдинга. Эвристика – привязка к прошлому результату

Если рассматривать Доверительное Управление, то управляющий может показать вам хорошую статистику в течение нескольких лет. И внушить, что 100% годовых он приносит ежегодно в течение трех лет. Таким образом складывается впечатление, что этот трейдер опытный, и в будущем всё будет происходить также. Но часто такого не происходит. Потому что важно смотреть на более широкую статистику, и следить за результатами на длительном периоде.

Помните, что если вам предлагают вкладывать деньги в прибыльный проект. Однако при этом статистика заработка, основана на коротком промежутке времени. То, скорее всего, это не случится в будущем. Результаты в прошлом, никогда не гарантируют результата в будущем!

Выводы

Для принятия правильных решений и избежания когнитивных искажений, эвристик, заблуждений и т.д. Вам нужны когнитивные ресурсы. Что равнозначно “топливу для вашего рационализма”. Чем лучше вы спите, питаетесь, гуляете на свежем воздухе, тем яснее у Вас в голове. А значит эмоции будут отходить на второй план. То есть, когда они абсолютно не нужны. Эмоции – это конечно хорошо, но на рынках поспешные решения, ни к чему хорошему не приведут.

Следует усвоить, что большинство наших решений, могут быть неверны. И это уже отличная парадигма. Дальнейший шаг в этой области, связан со спокойствием. Не стоит спешить, дайте себе время, сделайте анализ, паузу, посмотрите на графики с другой стороны. И тогда вы сложите для себя пазл, который повысит вашу эффективность, по принятию решений!