Преимущества инвестирования в корпоративные облигации через ETF.

Инвестор может инвестировать свои средства в различные финансовые инструменты, такие как корпоративные облигации. Однако, на выбор у инвестора существу несколько финансовых инструментов. Например, можно купить корпоративные облигации напрямую. Или купить акции фонда (например ETF), в структуру которых входят корпоративные облигации. В этой статье мы постараемся обозначить преимущества покупки корпоративных облигаций, через ETF.

Если сказать кратко. Диверсификация рисков, команда специалистов, анализирующих отдельные ценные бумаги. Труднодоступные активы – это основные преимущества косвенных инвестиций в корпоративные облигации.

Проблемы клиентов фонда понятны. Внезапное и резкое ухудшение финансового положения одного из эмитентов повышает риск убытков. Это может препятствовать решениям, ориентированным на ценные корпоративные бумаги. Тем не менее, инвестирование в корпоративные облигации через фонды дает ряд преимуществ.

Пример диверсификации рисков в ETF с облигациями.

В качестве примера рассмотрим ситуацию с GetBack. Из-за проблем с ликвидностью компания не выкупила некоторые облигации, несмотря на срок их погашения. В связи с поданным ходатайством весьма вероятно, что другие ценные бумаги будут выкуплены.

Эта ситуация создает риск потерь для тех, кто инвестирует капитал и прямо, и косвенно. Однако его масштаб в обоих случаях различается. Для инвесторов, которые приобрели облигации напрямую, выкуп не может означать потерю значительной части вложенного капитала. В случае инвестиционного фонда потенциальная потеря будет гораздо менее заметна.

По состоянию на конец 2017 года облигации GetBack входили в портфели не менее 20 фондов. (сайт компании https://www.getbacksa.pl/ )

В большинстве случаев их доля не превышала 1-2% активов. Потенциальный убыток составляет не 100% стоимости инвестиций, а несколько процентов. Кроме того, отрицательный результат, генерируемый для данного актива. Может быть компенсирован увеличением стоимости оставшихся элементов портфеля. В результате, в целом, владелец предприятия или инвестиционная организация могут вообще не понести убытки.

Кроме того, компании, стремящиеся вернуть часть капитала, вложенного в отдельные ценные бумаги. Зачастую имеют более сильную переговорную позицию, чем отдельные инвесторы. Они могут более эффективно удовлетворять свои требования.

Еще один способ вернуть средства – продать пакет долгов. В случае возникновения риска снижения стоимости данного актива также могут быть предприняты необычные действия. Например такие как передача риска убытков от клиентов самой компании. Такая ситуация возникла в случае Quercus TFI. Это произошло отношении облигаций GetBack. Следует помнить, что это скорее исключение, чем правило.

Команда специалистов в ETF

Еще одним преимуществом инвестирования через фонды является команда специалистов, работающих с определенным классом бумаг. Эти люди обладают соответствующими компетенциями и опытом, которые позволяют им проводить анализ рынка и оценивать отдельные активы. В нашем случае кредитное качество компаний и выпускаемых ими облигаций является ключевым. Профессиональный аналитик или менеджер, скорее всего, сделает более точную оценку в этой области. Хотя предсказать банкротство эмитента достаточно сложно. Эти люди также могут построить портфель таким образом, чтобы правильно диверсифицировать риски эмитента.

Наконец, косвенная форма инвестиций позволяет вам получить доступ к ценным бумагам, недоступным среднестатистическому гражданину. Большинство корпоративных облигаций предназначено для институциональных структур или состоятельных клиентов (как часть частного предложения). Таким образом, инвестируя средства и используя значительно меньший капитал, чем в случае прямых покупок облигаций. Клиенты получают доступ к довольно обширному портфелю ценных бумаг. В том числе к недоступным для розничных клиентов.

Тем не менее, все эти преимущества необходимо рассматривать в связке с платой за управление. Средняя ставка фиксированной комиссии составляет 1,3%. Самый дорогой открытый фонд требует от своих клиентов 1,9%. Самое дешевое решение обойдется в 0,25%. Кроме того, некоторые продукты также взимают переменную плату (так называемую плату за успех). В случае прямых инвестиций клиенты не несут управленческие расходы – с них взимается плата за обработку (комиссия за брокерские заказы) и плата за обслуживание счета.